白 宮 5 月 11 日公布川普訪中 17 人隨行名單,科技與金融界重量級人物悉數在列,卻唯獨少了一個名字:Nvidia 執行長黃仁勳。
CNBC 5 月 12 日確認 ,黃仁勳並未出現在這份名單,而這個缺席,被分析師解讀為華盛頓對中國 AI 晶片政策的「強烈訊號」。Nvidia 如今正夾在兩道壓力之間:美國政府不願鬆開 AI 算力出口管制,中國市場則正快速轉向本土替代方案——黃仁勳的處境,是 Magnificent 7 之中最尷尬的一位。
17 人名單細節:晶片同業 Micron、Qualcomm 都去了
根據 CNBC 5 月 11 日公布的名單 ,川普 5 月 13 至 15 日訪中、5 月 14 至 15 日於北京舉行川習峰會,隨行 17 人中包含 14 位企業執行長:
Tesla 執行長馬斯克（Elon Musk）
Apple 執行長庫克（Tim Cook）
Blackstone 執行長蘇世民（Stephen Schwarzman）
Goldman Sachs 執行長索羅門（David Solomon）
Citigroup 執行長範潔恩（Jane Fraser）
Meta 代表 Dina Powell McCormick
Mastercard 執行長 Michael Miebach
Visa 執行長 Ryan McInerney
GE Aerospace 執行長 Larry Culp Jr.
Cargill 執行長 Brian Sikes
Illumina 執行長 Jacob Thaysen
Coherent 執行長 Jim Anderson
Micron 執行長 Sanjay Mehrotra
Qualcomm 執行長 Cristiano Amon
值得注意的是,Cisco 執行長 Chuck Robbins 雖受邀,但因財報行程衝突無法出席——這與 Nvidia 的情況截然不同,Cisco 是有邀才婉拒,Nvidia 則是根本未進名單。
更關鍵的對比是: Micron 與 Qualcomm,同樣是半導體晶片業,同樣受到中美貿易緊張影響,卻都在名單上 。這讓 Nvidia 的缺席顯得格外突出,絕非一般性的商界代表篩選結果。
Tom’s Hardware 5 月 12 日報導 亦以「被白宮排除（snubbed）」形容黃仁勳的缺席,用字強烈。
黃仁勳缺席的「強烈訊號」:AEI 研究員這樣解讀
美國企業研究所（AEI）研究員 Ryan Fedasiuk 直指,黃仁勳被排除在名單之外,是華盛頓傳遞給中共的「強烈訊號」——美國不會因為商業利益就在 AI 晶片出口管制上讓步。在美方眼中,AI 算力是對華戰略競爭的核心,Nvidia 的晶片代表的不只是商業產品,而是地緣政治的籌碼。
香頌資本分析師沈萌則從中國端切入:「中國已發展出適配本土大模型的國產晶片,Nvidia 晶片對北京的必要性已大幅降低。」換句話說,即使黃仁勳出現在北京,也未必能帶回任何訂單——這讓他的出席對川普的「大單外交」毫無加分效果。
諷刺的是,黃仁勳本人此前曾公開表態,若獲邀訪中「將是一種榮幸」。他過去也曾隨川普出訪中東與英國。這一次的缺席,對他而言顯然不是主動選擇。
Nvidia 在華困境:從 95% 市佔到接近零
Nvidia 在中國 AI 晶片市場的崩落速度,比外界想像的還要快。
全盛時期,Nvidia 掌握中國 AI 晶片市場約 95% 的市佔率 ;如今,這個數字已跌至接近零。
關鍵轉折點是 2025 年 4 月 17 日:川普政府宣布禁止 Nvidia H20 晶片出口中國,Nvidia 隨即認列 55 億美元的庫存與採購承諾損失 ——那批原本為中國市場備貨的晶片,一夕之間成為燙手山芋。
即便如此,黃仁勳的立場並未因此軟化。2026 年 5 月 6 日,他公開表態:「 Blackwell 和 Rubin 都不該讓中國取得 。」這句話出自他本人之口, 代表 Nvidia 在技術路線上的明確選邊 ——即使代價是徹底放棄中國市場。
華為的逆襲:Ascend 910C 量產、950PR 接棒
Nvidia 在中國留下的真空,正被華為快速填補。
華為 Ascend 910C 已進入量產階段 ,成為中國本土取代 Nvidia H20 的主力選項。更長遠的威脅來自下一代:華為 950PR 晶片預計 2026 年量產,屆時華為 AI 晶片業務全年營收預估將從 2025 年的 75 億美元,躍升至 120 億美元 。
黃仁勳對此看得很清楚,也說得很直白。2026 年 5 月 7 日,他警告:「 DeepSeek 在華為晶片上跑得更好,是國家層面的可怕後果。 」這句話的含義是雙重的——一方面承認中國 AI 生態正在脫鉤成功,另一方面也在向華盛頓示警:出口管制雖然有效阻擋了 Nvidia,卻無法阻止中國 AI 的整體進展。
川普訪中的核心目標:波音大單與農業協議
根據 Wikipedia 整理的訪問議程 ,此行核心並非 AI 或晶片議題,而是傳統產業大單:
波音 500 架 737 MAX 訂單 :若成交,將是史上最大單筆飛機訂單,配套 GE Aerospace 引擎
農業採購協議
中美貿易委員會重啟談判
對標數字是 2017 年川普首次訪中帶回的 2,535 億美元 商業大單。分析普遍認為,這次要復刻那個規模可能性極低——畢竟 2017 年中美關係蜜月期早已過去,但川普仍需要在 2026 年中期選舉前交出亮眼的「對中談判成果」。
這也解釋了名單的邏輯:進去的是能簽單的（波音、農業、金融）,沒進去的是簽不了單、還可能讓談判複雜化的——Nvidia 精準符合後者。
市場觀察清單
總而言之，川習峰會 5 月 14 至 15 日登場,以下五個觀察點值得密切追蹤：
峰會聯合聲明是否提及 AI 晶片議題 :若出現「科技脫鉤」相關措辭,Nvidia 股價將直接反應
波音 500 架訂單能否落地 :這是中美關係實質回暖的最直接風向標,也影響航空及工業板塊整體情緒
華為 950PR 量產時程公告 :若 2026 年底前確認量產,Nvidia 中國市場的結構性損失將難以逆轉
Nvidia Q2 財報中的中國營收佔比 :預計財報將顯示中國市場貢獻持續下滑,數字多少將成為市場重新定價的依據
AI Crypto 籃子是否在峰會後分化 :RNDR、TAO、FET、NEAR 等幣種是否因「晶片去中心化」敘事而走出獨立行情,值得觀察